Tallinna Kaubamaja Grupp AS finantsmajandusliku olukorra hindamine

Kuupäev

2021-05-11

Väljaande pealkiri

Väljaande ISSN

Köite pealkiri

Kirjastaja

Tallinna Tehnikakõrgkool

Kokkuvõte

Majanduslikud ja poliitilised kriisid mõjutavad alati majandust. Sellest lähtudes on väga oluline teada, kuidas juhtida ettevõtte varasid, et ettevõte oleks jätkusuutlik, maksevõimeline ja suudaks täita oma kohustusi ja ühtlasi ka teenida kasumit. Käesoleva lõputöö eesmärgiks oli analüüsida Tallinna Kaubamaja Grupp AS-i finantsmajanduslikku olukorda, et välja selgitada ettevõtte majanduslik olukord üha tihenevas konkurentsis ning teha vajadusel ettepanekuid finantsnäitajate parendamiseks. Analüüsi käigus uuriti ettevõtte viie majandusaasta konsolideeritud aruannet. Lõputöös kasutati vajalike andmete kogumiseks ja analüüsimiseks kvantitatiivset meetodit, mis põhines ettevõtte 2015-2019 konsolideeritud majandusaasta aruannetel. Analüüsi teostamiseks kasutati bilanssi, kasumiaruannet ja rahavoogude aruannet, et saada ülevaade ettevõtte finantsnäitajatest. Lisaks kasutatakse kvantitatiivset meetodit seetõttu, et enamasti on tegemist arvandmetega ning neid saab statistilise uurimise jaoks töödelda tabelarvutusprogrammis. Andmete analüüsi meetoditeks olid: finantsaruannete horisontaal- ja vertikaalanalüüs, suhtarvude analüüs ning võrdlusmeetod. Bilansi horisontaalanalüüsist selgub, et ettevõtte bilansimaht on aastast aastasse tõusnud. Tulenevalt materiaalse vara soetamisest võõrvahenditega on kõige enam tõusnud bilansimaht 2019. aastal. Bilansi aktivapoole vertikaalsel uurimisel selgus, et varade osakaal on olnud aastate lõikes üsna stabiilne. Küll aga passivapoole vertikaalsel uurimisel selgus, et 2019. aastal on võrreldes eelnevate aastatega on oluliselt vähenenud omakapitali ja tõusnud pikaajaliste kohustiste osakaal. Kasumiaruande horisontaalsel analüüsimisel selgus, et ettevõte on 2015. aastal suurendanud väljamakstavate dividendide summat, millelt tulenev tulumaksukohustus on vähendanud oluliselt ettevõtte puhaskasumit. Kõige enam on puhaskasum tõusnud 2016 ja 2017 aastal. Vertikaalanalüüs olulisi muutusi ei kajastanud. Suhtarvude analüüsi käigus selgus, et ettevõtte on pidevalt suurendanud varade mahtu, kuid lühiajaliste kohustuste maht on suurenenud rohkem kui varade maht. Sellest tulenevalt on puhaskäibekapital olnud üle aastat ehk 2015, 2017 ja 2019 negatiivne. Samad mõjutegurid on mõjutanud ka teisi likviidsusnäitajaid ja neil aastatel on olnud ka kõige nõrgem maksevalmidus täita lühiajalisi kohustisi. Kõige madalama maksevõimega oli ettevõte 2015. aastal. Sel aastal oli ka ettevõtte varade jääk madalaim. Lähemal uurimisel selgus asjaolu, et ettevõte on antud aastatel suurendanud laenumaksete tagasimakseid ja pikaajalised võlakohustised on muutunud lühiajalisteks. Pikaajalise maksevõime näitajad on olnud pigem positiivsed ja maksevõime on aastatega paranenud. Efektiivsuse suhtarvude analüüsist selgus, et nõuded ostjate vastu on püsinud samas suurusjärgus. Võlgade tasumine on samuti olnud stabiilne ja ostetud kaupade ja kaupade eest tasumise kiirust on suudetud pigem parandada. Varade efektiivsust hinnates selgus, et ettevõtte varade kogumaht on vähenenud ja varasid ei ole suudetud efektiivselt kasutada. Varude müügikiirus on samuti langenud kuni 2019. aastani, mil lõpuks suudeti pikenemistrendi murda ning varude kasutamise efektiivsus tõusis. Tallinna Kaubamaja Grupp AS-il kulub keskmiselt kaks kuud, mil varud muutuvad rahaks ning keskmiselt jääb 1 päev maksmise ja raha laekumise vahele. Ettevõtte rentaablusnäitajad on olnud head ja jäänud analüüsitaval perioodil samasse suurusjärku. Altmani pankrotikoefitsiendi alusel ettevõttel pankrotiohtu ei ole. Küll aga on aastal 2019. näitaja langenud ja seda võlakohustiste suurenemise tõttu. Kokkuvõtvalt võib läbiviidud analüüsi tulemuste põhjal ettevõtte jätkusuutlikkust hinnata pigem heaks. Ettevõte on suutnud lisaks enda laiendamisele investeerida ka suurel hulgal keskkonnasäästlikesse lahendustesse ning siiani tehtud investeeringud on ennast ära tasunud ja pikemas perspektiivis makseraskusi ettevõttel ei ole. Lühiajalise maksevalmiduse parandamiseks tuleks vaadata üle kohustiste realiseerimise poliitika ning võimalusel muuta see efektiivsemaks.


The present final thesis is about Financial analysis of Tallinna Kaubamaja Grupp AS is divided into two chapters, corresponding subchapters and summary. The first chapter provides an overview of the research methods employed, the second chapter describes the theoretical foundation of the balance sheet, income statement and cash flow report as well as methods on financial analysis, theory of financial key ratios and the conducted analysis. The thesis contains five tables and four appendices. The consolidated annual report of the company shows that Tallinna Kaubamaja Grupp AS has been awarded the title of “The Most Competitive Retail Company” by the Estonian Chamber of Commerce and Industry for several years. To remain in competition, it is necessary to constantly monitor the company's financial situation to survive in the changing economic situation and earn profits for the owners. The aim of this final thesis is to analyze the financial situation of Tallinna Kaubamaja Grupp AS during 2015-2019 in order to draw conclusions from the company's expansion and, if necessary, make suggestions how to improve financial indicators. The following tasks were set for the purpose of achieving the aim of this thesis: • to study financial literature in order to provide a theoretical framework for carrying out the financial analysis; • analyze companies 2015-2019 annual reports, to find out the financial situation; • make conclusions of the expansion of the retail business and if necessary, suggestions for improving financial indicators. The author employs the quantitative research method, conclusions are drawn based on the deductive approach, data is collected via analysis of documents and the comparison method is used for comparing the results. The horizontal analysis of the balance sheet shows that the company's balance sheet volume has increased from year to year. Due to the increase of tangible assets with external funds, the balance sheet volume has increased the most in 2019. The vertical examination of the assets side of the balance sheet revealed that the share of assets has been fairly stable over the years. However, a vertical examination of the liabilities side revealed that in 2019, compared to previous years, the share of equity has significantly decreased and the share of long-term liabilities has increased. A horizontal analysis of the income statement revealed that in 2015 the company has increased the sum of dividends payed, and the income tax from the dividends has reduced the company's net profit. Net profit has increased the most in 2016 and 2017. The vertical analysis did not show significant changes. The analysis of the ratios revealed that the company has constantly increased the volume of assets, but the volume of current liabilities has increased more than the volume of assets. As a result, net working capital has been negative in 2015, 2017 and 2019. The same factors have affected other liquidity ratios. In those years there has been the weakest willingness to pay short-term liabilities. The company had the lowest solvency in 2015. In this year, the company's assets were also the lowest. A closer examination revealed that the company has increased its loan repayments and long-term loans has become short-term. Long-term solvency indicators have been rather positive and it has improved over the years. The analysis of the efficiency ratios showed that trade receivables have remained in the same range. Analyzing the assets efficiency of the assets, it became clear that the total volume of the company's assets has decreased and the assets have not been used efficiently. The sales speed of inventories has also decreased until 2019, when the trend of elongation was finally reversed and the efficiency of inventory used had increased. Tallinna Kaubamaja Grupp AS takes two months, when inventories becomes cash, and there’s one day between payment and receiving of money. The company's profitability indicators have been good and have remained in the same range during the analyzed period. Based on the Altman bankruptcy ratio, the company has no risk for bankruptcy. However, in 2019 the indicator has decreased due to the increase in debt liabilities. In conclusion, based on the results of the analysis, the sustainability of the company is good. The company has grown and has invested in the environment friendly solutions. All the investments what were made, have been paid off and the company has no payment difficulties in the long term. To improve short-term solvency, the realization if the liabilities policy should be reviewed and should be made more effective.

Kirjeldus

Märksõnad

TTK Subject Categories::Majandus and ärijuhtimine::Majandusanalüüs

Viide