Ettevõtte finantsmajandusliku olukorra analüüs AS Saarte Liinid näitel

Ebakindel majandus muudab ettevõtted haavatavamaks ja ettevõtete juhid peavad kiiresti reageerima kõikidele riskidele, mis sunnib neid tegema raskeid otsuseid ja valikuid. Pädev ettevõtja jälgib tähelepanelikult pidevalt muutuva keskkonna mõju oma ettevõtte põhitegevusele. Hea vahend selleks on ettevõtte finantsolukorra analüüs ehk finantsanalüüs. Selle abil saab hinnata ja luua seoseid finantstulemuste ning ettevõtet mõjutavate sise- ja väliskeskkonna tegurite vahel ning teha teadlikke äriotsuseid tulevikuks. Erilist tähelepanu oma finantstervisele peaksid pöörama ettevõtted, kes on suurel määral mõjutatud väliskeskkonnast. Sellest tingituna oli igati päevakohane uurida, kas ja millist mõju on avaldanud maailma tabanud kriisid ettevõtet, kelle põhilisteks klientideks on parv- ja liinilaevadega reisijatevedu korraldavad operaatorettevõtted ning sadamate kaudu veetavate kaupade omanikud ja laevaagendid. Uuritavaks ettevõtteks oli riigile kuuluv äriühing AS Saarte Liinid, kelle põhiülesandeks on riigile regionaalselt oluliste sadamate haldamine ja arendamine. AS Saarte Liinid finantsaruannete horisontaalanalüüsist selgus, et ettevõtte bilansimaht on võrreldes baasaastaga suurenenud ja seda põhiliselt materiaalsete põhivarade kasvu arvelt, kus on igal aastal toimunud suurenemine kesmiselt 2,1%. Rahakirjel on aastal 2022 toimunud suur kukkumine, võrreldes 2021. aastaga 98,7%, absoluutsummas 1,95 miljonit eurot. Ettevõtte lühiajalised kohustised on küll nelja aastaga kokku vähenenud 19%, aga aastal 2022, kui seoses kõrgemate hindade ja suuremate kulutustega, võeti jooksvateks arveldusteks kasutusele arvelduskrediit, on lühiajaliste kohustiste kirje suurenenud 460 tuhande euro võrra. Omakapital on oma mahult stabiilselt suurenud igal aastal ümmarguselt 1 miljoni euro võrra. Seda aruandeaasta kasumi ja eelmiste perioodide jaotamata kasumi arvelt, tõustes nelja aastaga ümmarguselt 18 miljonilt 25 miljoni euro peale. Müügitulu kasvas võrreldaval perioodil kokku 28,5%, olles 2022. aasta lõpuks 8,32 miljonit eurot. Suurima tõusu aastal 2021, tagas teenuste müük ettevõtte mõlemal suunal. Peale piiride avanemist taastus liinilaevadel reisijate koguarv ning kaubalaevade teenindamisel oli aasta edukas puistekaupade teenindamisel. Suuruselt teine tulugrupp on sihtfinantseerimine, mis on püsinud sarnase keskmiselt 2% lise kasvuga kõik neli aastat. Aruandeaasta kasum on olnud aastate lõikes muutlikum. Suurim, 71% line tõus, tuli aastal 2021, kasvades aastaga 577 277 eurot. Kasumi vähenemised on olnud just suurimate kriiside tulekuga, kui seoses hinnatõusudega suurenesid kululiigid. Suurimad kululiigid on nelja aasta jooksul ühtlases kasvutrendis, kus tööjõukulud kasvasid võrreldes baasperioodiga kokku 30% ning põhivara amaortisatsioon ja allahindlus 18%. Kululiik kaubad, toore, materjal ja teenused on baasaastaga võrreldes kasvanud 40%. Rahavoogude analüüsist selgus, et ettevõtte rahavood on väga suurel määral vähenenud. Laekumisi on vähem kui kasutamist. Äritegevuse rahavood suurenesid baasaastaga võrreldes ligi 16%, absoluutsummas 445 tuhat eurot. Sarnaselt bilansi aktivaga, tuli muutus nõuetest ja ettemaksetest ning samuti arvele võetud, aga veel laekumata sihtfinantseeringutest. Rahavood investeerimistegevustest on baasaastaga võrreldes suurenenud 58%, absoluutsummas 1,9 miljonit eurot. See näitab, et ettevõte on investeerinud objektide väljaehitamisse, olemasolevate objektide parendamisse ning seadmete soetamisse. Rahavood finantseerimistegevusest on baasperioodiga võrreldes vähenenud 102%, absoluutsummas ligi 1,4 miljonit eurot, kajastades finantseerimistegevuse rahavoogusid 2022. aasta lõpuks negatiivse -24 307 euroga. Ettevõtte finantsaruannete vertikaalanalüüsist selgus, et bilansi aktivastruktuuris niigi suure osakaaluga materiaalsed põhivarad on kasvanud veel enam ja käibevarade osakaal on vähenenud perioodi lõpuks 1,3%le koguvara mahust. See tähendab, et ettevõtte maksevõimekus on aastal 2022 oluliselt vähenenud. Passiva struktuuris on võrreldavatel aastatel näha stabiilset langustrendi pikaajaliste kohustiste kirjetel ja suurenemist omakapitalis. Kasumiaruande vertikaalanalüüsis selgus, et suurima osakaaluga kulud on põhivara amortisatsioon ja allahindlus, tööjõukulud ja kaubad, toore, materjal, teenused. Rahavoogude vertikaalanalüüsist selgus, et enim raha laekus äritegevusest ja saadud varade sihtfinantseerimisest. Raha kasutamist oli enim põhivara soetamisel ja saadud laenude tagasimaksetel. Ettevõtte horisontaal- ja vertikaalanalüüsist võib järeldada, et nii tulud kui ka tulud on ettevõttes aastate lõikes olnud kasvutrendis. See viitab sellele, et ettevõte on investeerinud aktiivselt oma kasvu ja arengusse ning püüab laieneda oma tegevusvaldkonnas. Võõrkapitali vähenemine ja omakapitali suurenemine tähendab aga seda, et viimastel aastatel on ettevõte järjest rohkem rahastanud investeeringuid omavahenditega. Lisaks on maailmamajandust pärssivad kriisid tõstnud ettevõtte kulud väga kõrgeks ja tulemuseks on minimaalne käibekapital. Ettevõtte finantsmajandusliku olukorra suhtarvude analüüsi põhjal selgus, et hoolimata efektiivsest omaniku rikkuse suurendamisest, on ettevõtte maksevõime tase nõrk ja seda ohustab likviidsusrisk. Aastaks 2022 on puhaskäibekapital negatiivne ja kõik lühiajalise maksevõime näitajad on langenud väga nõrgale tasemele. Tulemustest võib järeldada, et ettevõtte maksevõimekus on oluliselt vähenenud ja oma lühiajaliste kohustiste katmine lühiajaliste varadega on raskendatud. Pikajalise maksevõime analüüsi tulemustest selgus, et iga aastaga on vähenenud võlakordaja ja suurenenud soliidsuskordaja. See näitab, et esialgu on ettevõte kasutanud rohkem laenatud vahendeid oma varade finantseerimiseks ning perioodi lõpuks on selleks hakatud eraldama rohkem omavahendeid. Ka kohustiste ja omakaptali suhe ning kapitaliseerituse kordaja on iga aastaga järjest langenud, millest võib järeldada, et ettevõte on seadnud endale eesmärgiks hoida krediidivõimekus piisaval tasemel, et vajadusel kaasata võõrkapitali investeerimistegevuse rahastamiseks. Näitajad ei ole küll head, aga liiguvad paremuse suunas. Ka tootlusnäitajad tõid esile, et ettevõte on väga intensiivselt investeerinud põhivaradesse. Näitajate väärtus on liikunud iga aastaga üles poole, seega aja jooksul on ettevõte hakanud järjest rohkem efektiivselt kasutama oma põhivara müügitulu teenimiseks. Efektiivsemaks on muutunud ka käibevarade kasutamine, saavutades ostu- ja müügiarvete tasumiste ja laekumiste vahel tasakaal. Ettevõtte rentaablusnäitajad on kõikunud tõusu ja languse vahet ühes sammus koos suuremate kriiside tulekutega. Suurimad kukkumised on toimunud just perioodi viimasel aastal, kui koroonapandeemiast vaevu taastunud maailmamajandus sai uue löögi Venemaa ja Ukraina vahelisest konfliktist. Hoolimata kriisidest ja viimase aasta langusest, on rentaablusnäitajad siiski head ja ettevõte teenib omanikule kasumit. Analüüsi tulemuste põhjal selgub, et ettevõte on saanud kannatada nii väliskeskkonnast tulenevate kriiside läbi, kui ka ettevõtte sisekeskkonnas tehtud valede otsuste läbi. Ettevõtte finantsmajandusliku olukorra analüüsi tulemustest lähtuvalt on autoripoolsed ettepanekud finantsnäitajate parendamiseks järgnevad: • loobuda arvelduskrediidist; • teha vähem investeeringuid omavahenditest; • kasutada rohkem võõrkapitali, võttes pikaajalist laenu või otsides rohkem sihtfinantseerimise võimalusi investeeringute tegemiseks; • hinnata üle oma teenuste ja kaupade hinnad, võimalusel tõsta hindu; • energiahindade kallinemisega seoses leida rohkem rohelisi lahendusi kulude vähendamiseks.

Autori arvates on lõputöö eesmärk täidetud.

An uncertain economy increases the vulnerability of companies to all kinds of risks, to which company managers must respond quickly and puts them in front of difficult decisions and choices. Effective entrepreneur carefully monitor the impact of the ever-changing environment surrounding the company on the company's business operations. A good tool for this is the analysis of the company's financial and economic situation, or financial analysis, based on the results of which an assessment can be made and connections between financial indicators and internal and external environmental factors affecting the company can be made, and informed management decisions can be made for the future. Companies that are heavily influenced by the external environment should pay special attention to their financial health. Due to this, it was very relevant to investigate whether and what impact the crises that have hit the world have had on the company, whose main customers are the operator companies that organize passenger transport with ferries and liners, as well as the owners and shipping agents of goods transported through ports. The company under investigation was the state-owned company AS Saarte Liinid, whose main task is the management and development of regionally important ports for the state. The aim of the thesis was to analyze the financial and economic situation of AS Saarte Liinid in the years 2019-2022, draw conclusions based on the obtained results and, if necessary, provide guidelines for future management decisions. From the horizontal and vertical analysis of the company, it can be concluded that both revenues and earnings have been on a growth trend in the company over the years. This indicates that the company has actively invested in its growth and development and is trying to expand in its field of activity. However, the decrease in debt capital and the increase in equity means that in recent years the company has financed more and more investments with its own funds. In addition, the crises affecting the global economy have made the company's costs very high, resulting in minimal working capital. Based on the ratio analysis of the company's financial situation, it was revealed that despite the effective increase of the owner's wealth, the company's solvency level is weak and it is threatened by liquidity risk. By 2022, net working capital is negative and all indicators of short-term solvency have fallen to very weak levels. From the results, it can be concluded that the company's solvency has significantly decreased and it is difficult to cover its short-term liabilities with short-term assets. The results of the long-term solvency analysis revealed that the debt ratio has decreased and the solidity ratio has increased every year. This shows that initially the company has used more borrowed funds to finance its assets, and by the end of the period it has started to allocate more of its own funds. The ratio of liabilities to equity and the capitalization multiplier have also decreased year by year, from which it can be concluded that the company has set itself the goal of maintaining creditworthiness at a sufficient level in order to involve external capital to finance investment activities if necessary. The indicators are not good, but they are moving in the direction of improvement. The performance indicators also highlight that the company has invested very intensively in fixed assets. The value of the indicators moves up by half every year, so over time the company has begun to use its fixed assets more and more efficiently to generate sales revenue. The use of current assets has also become more effective, achieving a balance between payments and receipts of purchase and sales invoices. The company's profitability indicators have fluctuated between ups and downs in one step with the arrival of major crises. The biggest falls have occurred in the last year of the period, when the global economy, barely recovered from the corona pandemic, was hit again by the conflict between Russia and Ukraine. Despite the crises and the decline of the last year, the profitability indicators are still good and the company makes a profit for the owner. Based on the results of the analysis, it turns out that the company has suffered both through crises arising from the external environment, as well as through wrong decisions made in the company's internal environment. Based on the results of the analysis of the company's financial situation, the author's suggestions for improving the financial indicators are as follows: • give up overdraft; • make fewer investments from own funds; • use more foreign capital by taking a long-term loan or looking for more targeted financing opportunities for investments; • overestimate the prices of your services and goods, if possible raise prices; • in connection with rising energy prices, find more green solutions to reduce costs.